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La fusion Bunge-Viterra a des conséquences dramatiques pour les fermiers canadiens

Cinq sociétés seulement connues sous le nom de « groupe ABCD » contrôlent 90 % du commerce mondial des céréales – et la B de ce groupe est sur le point de devenir beaucoup plus importante.

B est pour Bunge, qui a annoncé qu'il était en train d'acheter Viterra. Les autres sociétés ABCD sont Achercheur Daniels Midland, Cargile et Louis Dreyfus, qui ont dominé le commerce des céréales pendant plus d'un siècle, avec la Chine COFCO a rejoint la liste plus récemment. Au Canada, l'élévation et la manutention du grain ont été dominées par cinq entreprises du début des années 2000 jusqu'en 2015 : Cargill, Viterra, Richardson, Paterson et Parrish & Heimbecker. En 2015, après que le gouvernement Harper a cédé à Bunge et à la Saudi Agricultural and Livestock Investment Company (SALIC) les actifs de l'ancienne Commission canadienne du blé, la nouvelle société G3 est passée à la cinquième place. Viterra est actuellement une filiale du conglomérat suisse Glencore, appartient à 40 % à l'Office d'investissement du fonds de pension du Canada et a son siège social à Regina, en Saskatchewan. L'acquisition de Viterra par Bunge la propulserait au premier rang au Canada et la placerait au troisième rang après Cargill et COFCO sur la scène mondiale.

Viterra et G3 sont dominants dans le blé, tandis que Bunge domine dans le canola, le soja et le maïs. Leur combinaison donne à une entreprise un pouvoir de marché énorme sur les plus grandes cultures cultivées et exportées par le Canada.

Jusqu'en 1997, les agriculteurs possédaient près de 60 % du système de manutention du grain du Canada par l'intermédiaire de leurs coopératives et, jusqu'en 2012, contrôlaient toutes les exportations de blé et d'orge des Prairies par l'intermédiaire de la Commission canadienne du blé dirigée par les agriculteurs. Avec les agriculteurs aux commandes, les bénéfices des ventes ont été reversés à nos communautés rurales et ont été les moteurs de la prospérité rurale.

Les récentes consultations publiques sur la politique de la concurrence du Canada ont mis en évidence ses lacunes et ses lacunes. Alors, la NFU a appelé à des changements cela garantirait que le Bureau de la concurrence empêche les fusions nuisibles, notamment en interdisant les fusions qui font en sorte qu'une entreprise détienne plus de 20 % de part de marché dans n'importe quel secteur, et empêche les entreprises d'utiliser leur position dominante pour exploiter des acteurs plus petits, entre autres recommandations.

Le ratio CR-4 – ratio de concentration de quatre entreprises – fait référence à la part de marché des quatre plus grandes entreprises sur un marché. Si le CR-4 est inférieur à 40 %, un secteur de marché est considéré comme concurrentiel ; si CR-4 est supérieur à cela, on peut s'attendre à un comportement anticoncurrentiel. Les gains d'efficacité résultant des économies d'échelle ne sont pas partagés avec les clients, mais capturés sous forme de bénéfices et utilisés pour accélérer davantage la consolidation. Si la fusion Bunge-Viterra va de l'avant, nous envisageons un ratio CR-4 supérieur à 80 % dans le secteur canadien de la manutention du grain.

Aujourd'hui, les agriculteurs produisent de plus grandes quantités et des produits de plus grande valeur que jamais, mais maintenant la grande majorité de la richesse créée sur nos fermes est capturée par les commerçants ABCD et les sociétés hautement concentrées d'intrants, de machines agricoles, financières et de transformation alimentaire. Jusqu'à présent, leur pouvoir de marché n'a pas été limité par la politique de concurrence du Canada. Les fusions passées examinées par le Bureau de la concurrence n'ont fait que déplacer des actifs entre des acteurs déjà puissants. L'écart croissant entre la valeur créée par les agriculteurs et la valeur que nous recevons du marché s'élève à des milliards de dollars chaque année, accéléré par l'écart de pouvoir de marché entre les agriculteurs et les multinationales avec lesquelles ils doivent traiter.

À la lumière de l'incapacité du Bureau de la concurrence à empêcher une consolidation rapide du pouvoir de marché dans le secteur canadien des céréales et des oléagineux, le Syndicat national des cultivateurs encourage le gouvernement fédéral à faire une contre-offre d'achat de Viterra et à remettre ses actifs sous le contrôle des agriculteurs et des travailleurs canadiens à travers une nouvelle coopérative. Ce serait dans l'intérêt national, en assurant la sécurité alimentaire et en maintenant les recettes des exportations de céréales et d'oléagineux au sein de l'économie canadienne.

En 2018, le gouvernement du Canada a acheté le pipeline Trans Mountain qui n'est pas encore construit pour 4.5 milliards de dollars et a investi environ 21.5 milliards de dollars dans la construction depuis lors. Le gouvernement a prouvé qu'il avait la capacité financière de faire des investissements importants. Contrairement au pipeline, le réseau de Viterra existe et fonctionne. Pour un prix d'achat de seulement 8.2 milliards de dollars américains (10.9 milliards de dollars canadiens) – un coût annuel net de 3.94 $ canadiens/acre de terres agricoles canadiennes sur 30 ans – le Canada serait propriétaire de la huitième plus grande société de négoce de céréales au monde. Au lieu d'attendre que le Bureau de la concurrence cède des parts de Viterra, de G3 et de Bunge aux autres gros joueurs de l'industrie céréalière, le gouvernement fédéral pourrait créer une véritable concurrence dans le secteur en s'assurant que les agriculteurs qui produisent les denrées posséderont et contrôleront la actifs qu'ils ont créés et retrouver le pouvoir de marché nécessaire pour protéger les intérêts des agriculteurs sur le marché international. 

Veuillez noter que l'article est disponible en français grâce au service de traduction automatique.

 


Fiche d'information:

L'Office d'investissement du régime de pensions du Canada acquiert 40% de Glencore Agri

par Cathy Holtslander, NFU DIRECTOR of Research and Policy, publié en juin 2016 dans NFU Newsletter - https://www.nfu.ca/publications/union-farmer-newsletter-june-2016/

Le 6 avril 2016, l'Office d'investissement du régime de pensions du Canada (OIRPC) a conclu un accord pour acquérir une participation de 40 % dans Glencore Agri, la division agricole de Glencore International, pour 2.5 milliards de dollars américains.

En 2012, le CCPIB s'est fixé comme objectif d'investir 5 milliards de dollars dans l'agriculture, en se concentrant sur l'achat de terres agricoles au Canada, aux États-Unis, en Australie, en Nouvelle-Zélande et au Brésil. L'OIRPC a décrit cet investissement comme « il a historiquement fourni des rendements stables et sera une nouvelle source de diversification pour la caisse du RPC. L'OIRPC croit que l'augmentation de la population et des revenus dans certaines économies en développement augmentera la demande de produits agricoles. L'OIRPC possède maintenant 120,000 2014 acres aux États-Unis et en 115,000, a acheté 2015 XNUMX acres en Saskatchewan. En XNUMX, le gouvernement de la Saskatchewan a bloqué les projets d'achats supplémentaires du CCPIB en modifiant le Loi sur la sécurité des terres agricoles. L'achat de la participation dans Glencore Agri accélère la stratégie d'investissement agricole de l'OIRPC en élargissant sa portée au-delà des seules propriétés foncières. Avec l'accord avec Glencore, CCPIB obtient une participation dans 667,000 XNUMX acres de terres agricoles en Australie, au Kazakhstan, en Ukraine et en Argentine.

La transaction Glencore-OIRPC place le public canadien dans une relation quelque peu troublante avec les agriculteurs, car le succès de notre caisse de retraite nationale dépendra, dans une certaine mesure, de la maximisation de ses revenus par Glencore aux dépens des agriculteurs des Prairies. L'ironie est d'autant plus grande que l'on sait qu'une grande partie des actifs agricoles de Glencore ont été créés grâce au travail des agriculteurs pour mieux contrôler leur propre destin économique en organisant des coopératives de commercialisation et de manutention des céréales afin qu'ils ne soient pas obligés de faire face aux commerce privé de céréales.

La Grain Growers Grain Company, établie au Manitoba il y a 110 ans, a été la première grande coopérative céréalière d'agriculteurs des Prairies. En 1912, elle transportait 28 millions de boisseaux de grain, comptait 27,000 1911 membres et avait un terminal à Thunder Bay (alors Fort William). En 1913, la Saskatchewan Cooperative Elevator Company est formée et en 1917, l'Alberta Cooperative Elevator Company est fondée. L'organisation albertaine s'est jointe à la Grain Growers Grain Company pour former United Grain Growers, ou UGG, en 1923. Les pools de blé de la Saskatchewan et de l'Alberta ont chacun été créés en 1926; l'année suivante, le Manitoba Wheat Pool a été créé. En 1935, les membres de la Saskatchewan Cooperative Elevator Company ont voté en faveur de sa vente au Pool. Les agriculteurs ont réussi à faire établir la Commission canadienne du blé à guichet unique en XNUMX. Les coopératives céréalières des Prairies ont fonctionné comme des entreprises gérées par des agriculteurs qui ont inclus tous les membres dans leur succès pendant des décennies.

L'accord de libre-échange de 1989 avec les États-Unis, l'ALENA en 1994 et la fin des avantages tarifaires du col Crow's Nest en 1995 ont entraîné des changements majeurs dans l'économie agricole des Prairies. Plusieurs coopératives se sont développées par le biais de fusions et/ou restructurées en réponse à la situation émergente. En 1993, l'UGG se restructure pour permettre la vente en bourse de certaines de ses actions. En 1996, le Saskatchewan Wheat Pool s'est restructuré de la même manière, bien que seuls les agriculteurs membres aient droit à un droit de vote complet. En 1998, les pools de l'Alberta et du Manitoba se sont unis pour former Agricore Cooperative Limited. En 2001, UGG et Agricore ont fusionné pour former Agricore United.

Dans une décision très controversée, le Saskatchewan Wheat Pool s'est restructuré en société commerciale en 2005 et a cessé d'être une coopérative. Lorsqu'elle a repris Agricore United en 2007, la société fusionnée a été rebaptisée Viterra. À ce moment-là, les actifs combinés d'Agricore United et de Sask Wheat Pool comprenaient sept terminaux d'exportation, plus de la moitié de la capacité portuaire de Thunder Bay et de Vancouver et 58 % de la capacité de manutention du grain de l'Ouest. La quasi-totalité de cette valeur a été créée par des agriculteurs travaillant ensemble sur le principe « un membre, un vote » pour renforcer leur pouvoir de marché et créer de la richesse pour un bénéfice mutuel. Ce succès témoigne de l'efficacité des coopératives à trouver l'équilibre entre les intérêts collectifs et individuels tout en rassemblant et en déployant des ressources pour créer des résultats utiles.

Le Bureau de la concurrence a approuvé la fusion Pool-Agricore à la condition que Viterra réduise sa domination au Canada en vendant à Cargill le terminal de Vancouver et certains élévateurs à grain et en vendant un certain nombre d'élévateurs à Richardson International. Cargill est l'une des quatre multinationales qui dominent le commerce mondial des céréales. Richardson est la plus grande société céréalière privée du Canada et a été l'un des négociants privés qui ont incité les agriculteurs à développer les coopératives il y a un siècle.

En 2012, le gouvernement fédéral a démantelé la Commission canadienne du blé à guichet unique dirigée par les agriculteurs. Cela a été un facteur clé dans la décision de Glencore International, une société multinationale d'exploitation minière, de métaux, de pétrole et de négoce de matières premières basée en Suisse, de prendre le contrôle de Viterra dans le cadre d'une transaction de 6.1 milliards de dollars. À ce moment-là, Viterra avait également acquis une importante capacité australienne, dont 109 silos à grains, huit terminaux portuaires, 17 dépôts de vente au détail et six installations de maltage.

L'approbation par le Bureau canadien de la concurrence de l'acquisition de Glencore a obligé Viterra à vendre la plupart de ses activités de vente au détail d'intrants agricoles à Agrium et 23 % de ses actifs canadiens de manutention et de transformation du grain à Richardson International. Agrium avait récemment acquis l'Australian Wheat Board (AWB) lors de sa privatisation en 2010. Il a conservé l'activité d'intrants de détail de l'AWB et a immédiatement vendu le côté manutention des céréales à Cargill. Aujourd'hui, Agrium est le plus grand détaillant d'intrants agricoles au monde, ainsi qu'un important fabricant mondial d'engrais et une société minière de potasse. Viterra est toujours le plus grand manutentionnaire de céréales au Canada, avec une capacité de stockage de 1.8 million de tonnes de céréales.

 À la mi-2015, Glencore avait une dette de 30 milliards de dollars en raison d'une grave baisse des prix des minéraux. En septembre, elle a annoncé son intention de vendre certains de ses actifs agricoles pour maintenir sa cote de crédit. Le 6 avril 2016, elle a accepté de vendre 40 % des actions de sa division agricole à l'OIRPC pour 2.5 milliards de dollars américains. L'OIRPC a surenchéri sur les fonds souverains de Singapour, du Qatar et de la Saudi Arabian Livestock Investment Corporation (qui s'est associée à Bunge pour créer G3 et reprendre les actifs de l'ancienne Commission canadienne du blé en 2015). L'OIRPC obtient une représentation au conseil d'administration de Glencore Agri et le pouvoir de choisir éventuellement d'acheter plus d'actions ou de déclencher une offre publique pour vendre ses actions.

En mai 2016, les médias ont annoncé que Glencore Agri pourrait vendre 9.9 % supplémentaires de son capital. Alors que les ventes d'actifs agricoles aideront Glencore à réduire sa dette, la société peut avoir l'intention d'utiliser l'argent pour investir dans des infrastructures physiques telles que des installations de stockage afin de pouvoir acheter plus de céréales lorsque les prix sont bas pour les conserver et les vendre lorsque les prix augmentent. Avec une capacité de stockage suffisamment élevée, une telle stratégie aurait également pour effet de faire baisser les prix aux agriculteurs.

La résistance des agriculteurs au commerce privé du grain avec le développement des coopératives céréalières et l'établissement de la Commission canadienne du blé à guichet unique montre comment les agriculteurs ont obtenu un pouvoir économique important en travaillant ensemble sur le plan économique et politique. Depuis le début des années 1990, la richesse qu'ils ont créée sous la forme de grandes entreprises et d'institutions a été récupérée par des intérêts privés à la suite de décisions politiques nationales et internationales qui donnent la priorité à la propriété et au contrôle du secteur céréalier par les entreprises.

Il vaut peut-être mieux que l'OIRPC, plutôt qu'un fonds souverain étranger comme SALIC, ait acquis la participation de 40 % dans Glencore Agri. Cependant, les intérêts de l'OIRPC sont désormais alignés sur ceux de Glencore, cherchant à maximiser les rendements pour les actionnaires, enracinant davantage un système qui oblige certains à perdre pour que d'autres puissent gagner.